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　　卓创资讯生猪市集分析师姜艺旋

　　【导语】3月起，生猪价钱捏续颠簸偏强，在滋生老本着落的基础上，仔猪育肥奴婢生猪价钱收场盈利擢升。然而后期跟着仔猪价钱的不休上行，补栏老本擢升，而6月份可能濒临的是二次育肥猪源的出栏增多，生猪价钱涨幅受限，仔猪育肥盈利或存下滑可能。

　　1．仔猪育肥盈利呈现涨后趋稳态势

　　投入2024年3月，仔猪育肥盈利扭亏为盈后沿途上行，4月15日涨至444.63元/头，达到本年盈利峰值，盈利水平较3月初低点高潮542.19元/头，4月15日于今盈利保管高位颠簸。

　　仔猪育肥盈利捏续高潮，不错从两个角度进行分析。第一，从销售价钱的角度来讲，生猪价钱处于相对高位，提高了生猪销售收入，对仔猪育肥盈利相对高位存在一定复古作用；第二，从老本的角度来讲，3-5月出栏生猪对应的仔猪补栏老本以及饲料老本齐处于相对低位，亦为仔猪育肥盈利奠定了基础。

　　2．生猪销售收入高潮，老本下行，仔猪育肥盈利呈加多景色

　　春节事后，气温回升平定导致大猪需求仍在，肥标价差扩大激动滋生端压栏增重，带动市集二育热度较高，双重身分导致供应放松，复古生猪价钱3月起运转偏强，生猪价钱难跌，在消耗淡季逆周期小幅高潮，提高滋生端对后市价钱预期，畛域滋生端压栏以及散户起原二育占比逐渐擢升，生猪价钱络续偏强运行。卓创资讯监测数据透露，放置5月21日，3-5月寰球际三元生猪来往均价为14.96元/公斤，较昨年同时高潮1.73%。生猪价钱偏强运行，提高生猪销售收入，复古仔猪育肥盈利加多。

　　基于出产周期推算，3-5月出栏生猪对应2023年四季度补栏的仔猪，那时滋生端捏续损失，仔猪需求欠佳，供应充裕，价钱捏续下行，仔猪价钱降至相对较低水平。卓创资讯监测数据透露，2023年四季度7公斤仔猪均价为185.74元/头，较三季度着落42.13%，且低于仔猪老本，裁减饲养老本，复古仔猪育肥盈利上行。受到2023年生猪价钱捏续低位影响，散户补栏积极性裁减，对饲料需求亦有下滑，饲料销售集团大齐裁减售价，生猪饲料价钱处于相对较低水平，饲养老本裁减。前期仔猪补栏老本全体回落，加之饲料滋生老本络续下滑，老本面对盈利的激当作用增强。总的来说，生猪销售收入加多，老本下滑，因此仔猪育肥盈利呈上升走势。

　　从销售收入角度而言，6月仍为老例消耗淡季，天气炽热，末端需求难有起色，宰杀企业鲜销以及冻品库存情况或仍较差，需求难以对生猪价钱及滋生收入形成永远复古。从供应方面来看，虽2023年四季度产能受损对当下生猪出栏量有小幅影响，然而5月滋生端压栏以及二育热度较高，带动生猪价钱提前高潮。卓创资讯监测数据透露，放置5月21日，寰球生猪来往均价为14.96元/公斤，较月初高潮0.89元/公斤，涨幅5.98%。生猪价钱提前高潮，变成供应后置，亦或司法6月生猪价钱高潮幅度，因此生猪销售收入增幅或不彰着。

　　从滋生老本角度而言，受到昨年四季度猪病影响，加之损失导致散户产能去化较大，近期生猪存栏量下滑幅度较大，饲料需求短期或难有改善，饲料价钱或保管干线建壮景色，对6月饲养老本影响或有限。但6月出栏生猪对应2023年12月到2024年1月份补栏的仔猪，仔猪价钱在1月受产能去化影响，供应收紧，收场较大幅度高潮，生猪滋生老本加多，对仔猪育肥盈利有较强的向下负担作用。

　　要而论之，6月仔猪育肥老本擢升而猪价涨幅受限，仔猪育肥盈利有高位下滑可能。

背负剪辑：李铁民 竞猜大厅